私人银行的国内情况

私人银行不止是理财中心

作为国际主流商业银行的战略核心业务之一，私人银行服务站在客户个人的立场上为其设计整体的解决方案，其服务理念与其他金融服务截然不同，其服务的广度和深度却比贵宾理财要丰富得多。从客户的需求来看，一方面，随着中国经济的快速成长，拥有高资产净值的私人客户越来越多，并表现出资产增长迅猛、资产分布广泛、对个人资产的保值增值要求高等特点；另一方面，这部分高资产净值的客户大多拥有自己的实业或担任公司高管，缺乏打理个人庞大资产的时间、精力和专业知识，同时，面对错综复杂的金融市场和泛滥的资讯信息，财富拥有者对于如何配置个人资产，规避风险，实现资产保值增值往往感到困惑和无所适从，需要具备专业能力和可靠的咨询顾问服务来帮助解决其面临的问题。这也成为各家商业银行大力拓展财富管理和私人银行业务的重要基础和动力。

但从中国目前的现实环境来看，中国私人银行业务的市场需求早已出现，然而中国本土商业银行尚没有一家能够提供全面的私人银行服务，真正意义上的私人银行发展还受到一定的制约。一是银行监管政策的限制，在“分业经营、分业监管”的大背景下，中国的商业银行尚不能全面涉足证券、信托、保险等各种金融领域，无法为客户提供全方位、跨区域（含跨境）、全面的资产管理和代客理财业务，影响了财富管理业务的管理效率和实施效果；二是相对于国外成熟的金融市场和投资产品、风险对冲工具等，国内的金融市场尚处于起步和逐步完善阶段，金融市场的不发达、投资产品和风险对冲工具（如期权等）的不丰富等，也直接影响国内银行在财富管理业务上的表现。 从短期来看，中国私人银行可选择的定位是：在现有理财体系的基础上，实现对高端VIP客户的分层服务，在服务质量、服务效率和客户体验方面，比现有的理财中心更加出色和完善，充分体现出私人银行服务的高贵、私密与专享；在资产管理方面，逐步探索开展资产管理业务，完善私人银行运作流程和产品体系建设，同时，以私人银行为龙头，整合银行的理财体系，面向全行理财体系提供专业的服务与支持，提升全行理财业务的专业服务能力和市场竞争力。 从中长期目标来看，随着国内金融监管政策的调整、金融市场的成熟以及金融创新产品的日趋丰富完善，私人银行最终将实现真正意义的以代客资产管理为核心的财富管理运营模式和盈利模式，成为面向最高端个人客户提供全面的专业化、国际化、个性化财富管理服务，满足其财务规划、资产管理和资产增值等方面的需求，也将成为银行重要的利润中心之一。

中国私人银行发展瓶颈

从总体上看，中国在发展私人银行业务方面仍然面临诸多问题，突出表现在服务理念落后、产品狭窄、管理信息系统滞后、风险控制和监管薄弱、专业人才匮乏等方面的瓶颈制约。中国经济发展、国民财富的迅速增长，都需要与之相适应的中国私人银行业务健康有序发展，这就要求突破私人银行业务发展的六大瓶颈。 私人银行业务发展模式模糊

中国银行业传统发展模式的特征是以规模扩张为主要手段、以信贷资产为主要产品、以利差收入为主要盈利来源。这种集中、单一的业务发展模式和盈利发展模式只能适应相对稳定、封闭和低层次竞争的市场环境。国内银行长期以来遵循“以产品为中心”的业务开发思路，在产品开发方面普遍存在不求质量、不计成本、不讲市场的现象。由于利率等主要市场工具受央行规定限制，各家银行私人银行业务或者准私人银行业务大同小异，推出的产品同质性高，银行间模仿性强，无法营造差别优势，私人银行的具体业务发展模式不甚明晰。

分业经营所带来的业务限制

现代私人银行业服务的重心已越来越以财富管理为重点，为客户全面经营规模庞大的财富，其提供的投资产品组合极富个性化，绝大多数均涉及银行、证券、保险、信托、外汇等多个市场。而中国目前实行的是分业经营、分业监管的法律制度，使得银行不能为客户提供全方位的金融服务，不能直接涉足证券、保险等直接投资领域，银行、保险、证券三个市场处于割裂状态，客户资金只能在各自独立的体系内循环，有限的金融衍生工具使得无法利用其他两个市场实现理财增值，产品的创新范围和创新深度也均十分有限，所推出的理财服务主要还停留在咨询、建议或者方案设计水平上，并不能为客户提供真正的增值服务。这不仅限制了私人银行业务向其他市场的交叉和延伸、限制了私人银行业务提供投资产品组合的品种，也极大地削弱了产品组合的回报率和吸引力。而无法提供高度个性化投资产品组合的私人银行业务将难以获得高端客户的青睐。

外汇管制仍然比较严格

私人财富能否自由投资、自由出入、自由兑换、自由地在全球范围内流动都是私人银行业务全球化配置资产、有效规避金融风险的关键。尽管近年来中国国内资本市场的投资回报率并不比海外市场低，国内理财增值状况良好。但是从长期来看，任何经济体、任何资本市场迟早都会面临周期性波动风险，中国所实行的较为严格的外汇管制政策，将使得国内缺乏完善的对冲产品市场，不能将客户的资产在全球范围内进行配置，以实现风险的分散和对冲。而私人银行提供的各类高端金融服务——如信托理财、境外投资和各类金融衍生产品等，既是内地高端客户的正当需求，也是今后中国银行业发展的大方向。

缺乏有效的产品和营销服务体系

尽管中国财富的增长十分迅速，但如果没有在优质、多元的产品和服务上的优良表现，高净值客户仍会另觅他途。私人银行业务产品往往具备一定的技术含量，由于国内银行过分依赖固定的柜台服务来推销产品，没有专门的营销部门与专业的市营销人员以及完备的营销网络来进行个人金融产品的销售，从而缺乏有效的营销服务体系。加之宣传方式及营销手段落后，产品相关的业务咨询、功能介绍、金融导购等售前、售后服务严重滞后，也使得富裕人士对相关金融服务项目一知半解，无法真正享有高端服务，甚至一些客户认为银行针对私人银行的业务一定是风险低收益高，因此对银行提出过高的回报率要求，同时又不能接受本金损失的风险，忽视了风险和收益之间的客观规律。同时，当前银行业正处在一个以客户为导向的新时代，收集富裕人士的客户信息并充分挖掘、调整，设计出高附加值、个人特色强的金融产品是私人银行经营的核心所在，但目前国内银行业的管理信息系统建设普遍还处在初始阶段，结构化数据的存储、挖掘和处理技术仍未得到根本性解决。

风险控制和监管有待加强

风险控制和加强监管是中国私人银行业务健康发展的重要保障，主要表现在两个方面：一是加强对银行财富管理业务的监管规范；二是为保护消费者的合法权益，开展公众教育和风险意识培育工作。然而，迄今为止中国尚无专门针对私人银行的业务指导办法。现行的大多数监管政策，通用于一般的商业银行和公司银行业务，只是在部分理财领域给私人银行留出了一部分空间，而对于私人银行的准入门槛、经营模式、可投资范围、行业标准等多方面都需要进一步明确。由于缺乏有针对性的监管政策，导致银行违规操作引发风险，理财乱象丛生。显然，中国私人银行业务的发展，呼唤着相应的法律规范。

从业人员素质有待提高

私人银行业务不同于一般的高端理财、贵宾服务，它的服务对象是富豪和超级富豪，业务涵盖非常广泛，涉及到银行市场、证券市场、基金市场、外汇市场、期货市场、收藏品市场以及保险、税务、法律等专业知识。这要求从业人员为知识面广、业务能力强、实践经验丰富、敢于竞争、开拓性强、懂技术、会管理、善营销的复合型人才，其决策层、管理层乃至一线窗口人员均须具备相应的能力，掌握相关的业务理论知识及业务操作技能。以汇丰银行为例，要求其财务策划经理拥有财务策划师（CFP）的资格，成为既熟悉银行业务，又精通投资、保险、金融、会计、税务及房地产的高素质、专业的全能型财务策划人员。而目前国内银行业现有人才还不能完全适应私人银行业务发展的需要，人才十分匮乏，尚不具备这样一支高素质的人才队伍，需要进一步培训、引入和提高。

私人银行全国牌照或发放

20%的人占有80%的社会财富？帕累托著名的“二八定律”在当今快速成长的财富市场上早已时过境迁。 “2010年中国高净值人群占总人数的0.078%，持有的可投资资产占比34.5%。”中信银行私人银行中心与中央财经大学中国银行业研究中心联合课题组发布的《中国私人银行客户特征与发展趋势研究报告》（下称《报告》）指出。

所谓高净值人群，即个人可投资资产超过1000万元的人群。《报告》根据模型测算与样本验证，高净值人群在2010年突破了100万，持有可投资资产规模将达30万亿元。

“这意味着中国财富管理行业将拥有一个非常广阔、富有活力的市场。方兴未艾的私人银行业在今后几年中都处于黄金发展阶段。”一位长期关注私人银行业务的业内人士表示，但并不能由此盲目乐观，走过四年历程的私人银行业仍处于“磨合期”。

危险的是，私人银行这一新兴业务尚未在法律法规上得到明确的定位，也尚未出台专门的私人银行业务管理办法，犹如没有刹车系统的汽车奔跑在高速公路上。如今情况将有所改变，《中资银行专营机构监管指引》有望在年底出台。

全国开放牌照

事实上，四年来私人银行业的监管几乎处于真空状态。

2007年3月28日，中国银行私人银行部成为国内首家设立私人银行部的中资银行。此后中资私人银行雨后春笋般生根发芽。但直到2009年7月，银监会发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》才首度提及私人银行。

此后就没有私人银行的相关条款出现在监管部门刊发的文件上。《报告》称，2011年9月，由银监会银行监管二部起草《中资银行专营机构监管指引（征求意见稿）》首度将私人银行业务联通小企业金融、贵金属、票据、资金运营和信用卡纳入商业银行分行级及专营机构类型中。

“该《指引》尚处于征求意见阶段，但并没有公开征求意见。课题组应该是拿到了征求意见稿，这是一个非常重要的信息。”上述业内人士表示。

除了上海银监局副局长张光平出席会议并演讲外，中国银监会监管二部处长王蕾也一直在会场聆听，其正是上述《指引》征求意见稿的负责人。

中央财经大学教授郭田勇(微博)建议：尽快出台私人银行管理办法，明确私人银行的定位；全国范围内开放私人银行牌照，允许建立私人银行专营机构；适当放宽经营限制，促进私人银行业务合理创新；针对业务的特殊性，对私人银行采取差异性监管；未雨绸缪考虑成立私人银行子公司的可能性。　　 “结合看，这个重要信息就是上述《指引》可能今年年底或者明年初就要出台。”上述业内人士进一步指点记者，出台的话，一个核心的问题就是《报告》提出来的监管建议，在全国的范围内开放私人银行牌照的申请，允许建立私人银行专营机构。

目前，银监会只给工农交三家银行发过私人银行牌照，且只针对上海设立的私人银行管理总部。 拥有牌照对私人银行机构而言具有极其重要的作用。“持照上岗”的私人银行可以开展资产管理、财务管理、顾问咨询、私人增值服务和跨境服务等业务。

私人银行困境

目前在中国，私人银行主要有三种模式：投行内设立的私人银行、独立的私人银行和商业银行集团内部设立的私人银行独立部门。然而无论采用“大零售”模式还是“（准）事业部模式”都或多或少在银行集团内部、私人银行和商业银行之间存在着争夺客户的竞争，尤以“大零售”模式竞争更为激烈。

“最初要建立合理的激励机制可以减少各部门间的摩擦。”某国有大行分行行长告诉记者，但最重要的还是私人银行内部流程的整合，在客户面前就是同一家银行，不是各个部门。

在银行集团外部，私人银行和其它财富管理机构争夺客户。相比信托公司、基金公司、券商等既合作又竞争的关系，与第三方理财机构竞争尤为激烈。

第三方理财机构提供的产品更为丰富。客户可以自由地选择银行、证券、基金、信托、保险、私募股权等各类跨行业金融投资产品，搭配理财大餐，不但选择范围更广而且针对性更强。

繁荣之下暗涌的风险正在逐步显现。目前中资银行涉及的私募股权投资及集合信托产品、民间借贷等都面临着局部乃至系统性风险以及风险之间可能存在的交互传染。

以房地产信托为例，随着国际调控力度的加大，银行严控信贷融资，信托成为其融资的重要渠道，在当前房地产企业资金链整体趋紧的情况下，部分房地产信托显现出不能如期兑付的迹象。

目前民间借贷状况百出，高利贷突发事件频现，风险在步步积累。“假如说高利贷出现了崩盘，在有了一些教训以后，这些小企业主可能会转向私人银行。”郭田勇表示，吹尽黄沙始见金。现在黄沙漫天，收益率非常高，不正常的因素比较多。可能到多少年以后，最后还要依靠私人银行家的人品、靠私人银行的产品提供真正的高端服务，这样的模式在未来可能成为主流。